据出版物《联合报》(UDN)报道，随着新年的到来，投资银行摩根士丹利为台积电(NYSE:TSM)发布了新的报告。台积电是全球最大的芯片代工制造商，在采用最新技术制造芯片方面与英特尔和三星展开正面竞争。该行业不断努力在技术上可行的情况下尽可能缩小半导体特征尺寸，这限制了供应稀缺的昂贵高端机器的制造选择。
该投资银行认为，这些被称为EUV设备的机器将被证明是台积电未来解锁更多市场份额的关键。摩根士丹利的基本和最佳情况情景将全球最有价值的合约芯片制造商股票UDN的股价目标定为新台币680元和新台币880元。
摩根士丹利在台积电股价的牛市和基本情景背后，分享了与一年前作为其全球最佳商业模式V4股票精选的一部分的报道相同的根本原因。当时，这家芯片制造商的目标股价略显乐观，基本情景和牛市情景的股价目标分别为新台币700元和新台币800元。
现在，这些指标已经出现波动，基本假设目标下降了2.6%，而牛市目标则大幅上涨了10%。摩根士丹利在1月第三周末发布的2023年报告中表示，台积电要加速实现新台币800元的股价目标，需要受益于多项利好因素。其中包括通过极紫外(EUV)芯片技术的发展加速客户向3纳米的迁移、英特尔制造CPU的订单、英特尔或三星退出制造前沿芯片以及人工智能等增长趋势。
UDN今天引用的更新价格目标的原因与摩根士丹利在2023年报道中分享的原因相符。不过，UDN确实援引摩根士丹利的话说，台积电今年可能无法维持53%的毛利率。公司的毛利率是从收入中扣除直接制造成本后剩下的用于管理费用的资金。
今天的报告中可能导致利润率下降的一些因素包括台币升值和设备相关的挑战。虽然新台币在2022年暴跌至近十年来的低点，但兑美元汇率却大幅升值。对于台积电来说，这意味着以台币计算的收入减少，并且在进行外币支付时可以节省资金。
摩根士丹利上次将台积电的股价目标下调至新台币688元，并于2023年12月重申了这一目标和增持评级。股价下调伴随着49.5%的毛利率预测，台积电在台交所的权重导致台交所股价下跌报告的后果。该投行推测，毛利率下降可能会给台积电今年的股价带来压力。